baihuViP@gmail.com

二审法院认为：综合考虑其犯罪持续时间长、涉及股票达70余只、成交次数达1500余次、交易成交额达7.66亿余元、获利数额达428.84万余元等从重情节以及其具有自首、积极退赃等从轻情节，对其所作出的判决，量刑适当。李某及其辩护人提出原判量刑过重的意见没有法律依据，不予采纳。最终驳回上诉，维持原判。

债市观点：资金面上，由于银行体系流动性总量继续处于较高水平，上周央行公开市场操作零投放、零回笼。3月末财政投放力度较大，提升了金融机构资金水平，同时季末扰动因素的消退也使得资金面正常回暖。本周央行公开市场依旧无逆回购到期，也无MLF到期，由于扰动性因素少，4月上旬资金面继续保持宽松几无悬念，但中旬随着企业缴税来临和MLF到期，可能造成流动性缺口。央行是否降准成为近期市场关注焦点，由于流动性保持充裕，加上今年以来金融数据、实体数据出现一些分化，以及3月PMI重返荣枯线以上，市场预期的降准并未来临。基本面仍是降准出发点，如果3月金融数据反弹乏力、实体经济疲弱，本月仍有降准可能；如果数据回暖，则有较大可能转向续作MLF，降准窗口将延后至二季度末。

“除了开始批量为特斯拉（TESLA）、上海蔚来供应铝合金车身结构件以外，对奔驰汽车的铝合金车身结构件也已进入量产阶段。”唐杰雄告诉21世纪经济报道记者。不过，唐杰雄也表示，目前国内压铸行业集中度较低，我国现有压铸企业及压铸相关联企业约12600多家，其中生产压铸件的企业约占70%以上，主要分布在广东、江苏、浙江、重庆、山东等地，规模大、专业化的企业集中在珠三角和长三角，且大型压铸企业占比仅为10%左右。

图6 中国央行和商业银行资产扩张速度所以，当央行逐步向“货币政策正常化”和“总量调控”迈进时，如何夯实已取得的“去杠杆”成果，就成为易纲行长此次货政新举措之后，要面临的第一个考验。风险2：中美利差稳定性丧失后对汇率产生不确定影响。在博鳌亚洲论坛上，易纲行长在接受记者提问时，还就中美利差给出了十分清晰的判断——“目前，中美利差处于比较舒服的区间……人民币的收益率曲线还是一直比美元收益率曲线高80-100个基点，保持了稳定的利差……目前货币政策格局和利差格局总体上都是稳定的，有利于中国经济发展。”正如易纲行长所言，目前无论是货币市场利率，还是10年期国债利率，中美的利差基本稳定在100个基点（相当于1%）。

责任编辑：张玉马斯克说：“上周我将自己的特斯拉头衔资料删除，想看看有什么事情发生。似乎我在特斯拉只是无名小卒。看起来不错。”在特斯拉投资者关系页面上，马斯克是公司的CEO，在公司官网个人简介中却没有指定头衔。之前简介页面说他是公司董事长、产品架构师、CEO。马斯克随后在回复中说：“按照法律的要求，企业必须有总裁、财务总监和执行秘书。由此猜测，我必须保留第一个，否则监管者会感到困惑。”

外资成股价重要推动力蓝筹股以其稳定的收入和高额的现金分红，吸引着机构资金长期持有。在A股市场行业龙头等核心资产股份较为稀缺，基本被机构瓜分，如稍微有外力推动，这些核心资产的股价就会有不错的表现。北上资金作为外资投资A股的重要渠道，正扮演着推动A股市场的重要外力角色。典型如贵州茅台，Wind数据显示，在2014年前机构持有可流通股基本稳定在74%左右，股价也在100元附近徘徊，而2014年底沪深港通开通后，北上资金不断买入贵州茅台，截至7月2日收盘，机构持有贵州茅台可流通股合计81.04%，比2014年增加约7个百分点，而北上资金持股比例为9.62%，增量部分全部为北上资金，正是这部分增量资金的影响，贵州茅台股价由100元左右上涨至目前逾千元。